美联储货币政策是成屋销售与工具需求的底层驱动。美国工具需求主要来自存量房翻新、维修与庭院养护,成屋交易过户后通常会带动 3-6 个月内的房屋改造采购需求,是工具终端需求的先行指标,而抵押贷款利率则通过购房成本决定成屋交易的活跃度。复盘历史周期,2020-2021 年美联储低利率环境下,美国成屋销售大幅增长,带动居家翻新与庭院养护需求集中释放,推动工具行业规模同比高增;2022 年美联储开启加息,房贷利率大幅攀升,成屋销售显著降温,导致工具行业需求承压;2024 年随着加息周期收尾、房贷利率回落,成屋销售边际修复,工具行业需求同步进入复苏通道。