贷款收益率下降,银行为何高价发行同业存单?2023年银行信贷投放发力较早,上半年新增人民币贷款 15.73万亿元,同比多增 2.02万亿元,新增规模较 2019-2021年同期平均水平高出 0.78万亿元。但实体融资需求尚未有效恢复,较强的信贷供给力度使得贷款收益率走低,我们看到 2023年一季度新发放一般性贷款收益率环比下降 4BP。与此同时,1M同业存单发行利率较年初持续上行,至 3月 28日高点同业存单发行利率已较年初(1月 4日)上行 67BP。从银行经营的角度观察似乎有一个矛盾点,即资产端收益率走低的同时,主动负债的成本却持续增加,看起来银行有比较强的获取资金需求。