关税对美国新增非农就业冲击愈演愈烈

尽管当前通胀压力好于预期，但关税对美国就业的影响愈演愈烈。2025 年4 月以来，美国新增非农就业人数持续放缓，2025 年 7 月美国劳工统计局对前两个月的非农就业数据大幅下修，下修幅度创下 1979 年以来（除新冠疫情外）的历史最大纪录，2025 年 8 月新增非农就业进一步超预期下滑，同期整体失 年度宏观展望 业率也小幅抬升至 4.3%。