全球化网络布局完善,海外装机量持续增长。公司近年来加快海外业务拓展,持续完善全球化服务网络。根据公告,截至 2025 年上半年,公司业务已覆盖 120 余个国家和地区,形成覆盖亚太、欧洲、中东、拉美及非洲的全球销售版图。2024 年,公司在海外市场新增化学发光仪器装机 1,235 台,其中 300 速及 600 速高端机型新增装机 188 台。 海外收入保持高增,增长动能持续释放。得益于装机量快速增长与市场结构持续优化,公司海外业务实现高质量增长。2025Q1-Q3海外自产业务收入达2.08亿元(同比增长39%),其中化学发光业务贡献1.90亿元(同比增长42%)。我们认为,随着海外市场装机持续推进,叠加产品注册加速与服务体系完善,公司海外收入有望在未来三年保持 40%以上的高速增长,成为驱动中长期业绩的重要引擎。