2008年-2009年煤炭板块上涨阶段领涨股的归因分析（2008.11-2009.12）
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（3）2008 年 11 月至 2009 年 12 月的区间内，华阳股份、潞安环能、山煤国际等个股取得了更高涨幅，区间内分别涨了 437%、418%和 410%。通过股价上涨归因分析，我们发现盈利端和估值端都有推动作用，但估值端的提升是推动股价上涨的最大因素，如华阳股份区间内归母净利润（TTM）增长了 88.31%，PE（TTM）上涨了 185.09%，对股价上涨的贡献，盈利端贡献 32%，PE 估值端贡献 68%。而潞安环能的上涨几乎全由估值端推动。
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