原材料绒毛浆、无纺布、SAP的价格均于 2020至 2022年间出现较大幅度波动,2023年起平稳修复。沙利文预计 2025-2029年卫生用品主要原材料价格将趋于稳定;Smithers预测2024-2029年全球绒毛浆销售额/销售量CAGR为3.6%/3.4%,对应年均价格增速约0.2%;IndexBox预测 2024-2030年全球无纺布销售额/销售量 CAGR为 3.6%/5.4%,对应年均价格增速约 1.7%。我们认为卫生用品主要原料价格趋稳,有利于非洲卫生用品生产商确保原材料的长期稳定供应,并 制生产成本、改善盈利能力。