在 AI 链条紧密联系的背景下，韩国宏观风险的重要性已超出一国范畴。实体经济层面，韩国占据全球 AI 硬件供给的瓶颈位置，三星与 SK 海力士合计占全球高带宽内存的八成份额。韩国的半导体出口、资本开支，是全球 AI 链条的先行指标。市场层面，韩股因其产业核心地位，已成为全球 AI 交易的上游价格信号。今年以来，韩股对美股的领先性上升。2025 年四季度，纳指与韩指的同向率只有 47%，但 2026年 7 月已达到 65%。未来若韩国资产持续承压，可能引发全球 AI 资产定价的重估。因此，审视韩国宏观脆弱性如何演化至关重要，不仅是为评估韩国自身的经济韧性，也是理解全球 AI 产业底层风险的关键。下文将主要剖析，在当前的结构性特征下，韩国的脆弱性可能集中在哪些经济领域，以及发生系统性危机的概率究竟几何。
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