建筑央企营收短期承压,订单优势凸显未来修复潜力。2025H1 建筑央企(含中国核建)整体业绩承压,营业收入同比下降 4.39%,归母净利润同比下降 7.57%,双双低于全国建筑业总产值增速(同比+0.20%)。同期,其收入在行业产值中的占比由 2024H1 的 25.21%回落至 24.38%。然而,在项目获取方面,建筑央企继续保持显著优势,2025H1 新签订单市场份额进一步提升。建筑行业具有“订单领先收入”的周期特征,新签订单的强劲增长不仅为未来收入和利润修复奠定基础,也验证了央企在融资能力、资源整合和管理效率等方面的综合实力。展望未来,随着央企持续聚焦提质增效与科技创新,在数字化转型、绿色建造等领域的领先投入亦有望进一步增强其行业主导力。整体来看,尽管短期盈利承压,但订单层面的亮眼表现预示其市占率与盈利水平有望稳步回升。