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微软、亚马逊均已达到每年超1000亿美元的投资量级。国内厂商此前虽然也在加码AI,但更多还是围绕模型能力建设、内部业务赋能和局部云订单扩张,外部可验证的高质量AI收入体量不够大,因此Capex决策相对谨慎。当前海外真实调用量正持续转化为推理算力需求和开发者生态黏性,模型商业化能力逐步被验证。同时,token出海更利好推理侧需求,相较于训练端比拼最先进芯片、超大规模集群和长周期前置投入,推理更看重用户生态、电力、网络和调度效率等方面,中国与美国的芯片差距被缩小。
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