海外供给压力支撑 TDI价格。自 2025年三季度以来,TDI价格快速上涨。截至 2026 年 2 月 14 日,国内 TDI 价格 14500 元/吨,位于 2016 年以来的39.9%分位;价差 5313元/吨,位于 2016年以来的 54.3%分位。短期来看,海外 TDI 装置不可抗力事件频发,叠加国内外多套装置集中停产检修,有效供给阶段性大幅收缩,推动价格在较短时间内快速上行;中长期来看,全球 TDI行业处于深度调整阶段,海外高成本、老旧产能持续退出,推动 TDI价格中枢具备持续上移的基础。