电池退役高峰即将来临,多方企业入场布局,锂电回收产能高增。锂电回收政策持续加码,电池回收利用作为锂电后周期行业,将显著受益于装机的持续高增,与锂电出货量呈现类似增长曲线,维持长周期高景气。电池企业(宁德时代等)、新能源材料企业(华友钴业、赣锋锂业、中伟股份、厦门钨业等)和第三方企业(天奇股份、格林美、光华科技等)快速入场,产能加速扩张。我们梳理前四批白名单内再生利用企业在手项目,预计前四批白名单内企业 2022-2025 年锂电回收产能为 163、215、248、270GWh,新增产能分别为 54、52、33、22GWh,2022-2025 年扩产规模合计 160GWh。