广告主更加关注投放 ROI，程序化广告平台因其能高效精准匹配用户和广告主，程序化广告平台公司收入增速远高于广告大盘同比增速。程序化广告平台全球龙头公司 AppLovin25Q3 实现营收 14.1 亿美元，同比+68%，环比+11.6%；实现归母净利润为 8.355 亿美元，同比+93%，环比+2%。调整后 EBITDA为 11.6亿美元，同比+79%，利润率达 82%，较上季度提升 1 pct。公司预计 2025 财年第四季度总营收将介于 15.7亿至 16 美元之间，环比增长 12%-14%;调整后 EBITDA预期介于 12.9亿至 13.2 亿美元，目标 EBITDA利润率约为 82%-83%。AppLovin通过算法和大数据技术实现广告资源的自动化匹配与精准投放，公司正加速引入 AI技术，以进一步提升广告投放效率与用户体验。目前，公司正将付费推广能力扩展至 Axon Ads平台，并持续优化新广告主的上手流程和渠道表现，同时在电商行业将继续深耕客户，挖掘电商行业客户的潜在价值。公司后续将优化新广告主的转化流程，扩大 Axon Ads 平台的推广覆盖，探索自动化获客模式，并结合 AI 能力和广告密度提升平台整体增长动能。