公司资本负债结构合理,现金流较为健康。2019-2025 年上半年,公司资产负债率呈现波动下行态势:2019 年资产负债率为 51.50%,于 2023 年达到 49.24%的阶段性高点,随后通过优化资本结构,在 2025 年上半年成功降至 45.9%。现金流状况同样呈现积极态势:经营活动现金流表现强劲,除 2025 年上半年因季节性运营资金占用暂时为负外,其余报告期均保持大规模净流入,尤其在 2023 年达到 130.96 亿元的历史高点,凸显其盈利模式的质量与现金回报水平;投资活动现金流在 2025 年上半年首次转正至 36.08 亿元,标志着公司已度过重资产投入周期;筹资活动现金流持续为负,表明公司主要依靠内源性资金支持发展,对外部融资依赖度低。