考虑到万代目前全球店型,后续期待双方进一步加深合作。万代目前线下门店在日本为主,且授权店为主要经营模式,主要包括万代魂、扭蛋机店、主题乐园、亲子乐园等。凭借爱婴室在渠道资源、商品运营管理等方面的能力,我们认为双方后续存在进一步合作的可能,开发适应中国业态的新店型。目前国内头部的潮玩/谷子门店乐高、泡泡玛特、卡游、Toptoy、潮玩星球渠道数量分别为 500+、374、318、234、139家,余下渠道品牌基本普遍在一百家以下,但渠道扩张迅速。我们认为若万代后续开设新店型,参考万代旗下 IP 在市场中的地位及爱婴室运营能力,以及对标国内潮玩/谷子渠道品牌数量看,我们认为后续的渠道拓展空间在 300-500家区间,且后续仍有提升空间。