财务:华大智造与 Illumina收入差距缩小,试剂耗材占比仍有提升空间 Illumina高 利率 试剂耗材收入占比较高,华大智造尚有提升空间。2024 年 Illumina仪器/试剂耗材销售收入占比分别为 11/72%,主因 Illumina 全球装机量超 2.3 万台(截至 2023年),存量设备衍生高试剂耗材需求。相比之下,华大智造当前收入结构中仪器占比仍较高(1-9 24 年仪器/耗材销售收入分别占基因测序业务 37/62%)。受益于测序仪国产替代加速,华大智造有望通过持续增加装机量带动高 利率试剂 耗材收入占比提升,进一步优化