以“新国九条”为纲领的资本市场改革与“沪港通”启动的对外开放,共同构建了强大的政策利好预期,重塑了市场生态。从 2013 年底重启 IPO以来,一系列积极的股市政策密集出台。 其中,2014 年 5 月,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(即新“国九条”),系统性地对股票发行注册制改革、多层次市场建设、债券市场发展、扩大开放等领域做出战略部署,为资本市场的中长期健康发展奠定了制度基础。紧接着,2014 年 11 月,“沪港股票市场交易互联互通机制”(沪港通)正式启动,标志着我国资本市场对外开放迈出实质性一步,为 A 股引入了海外增量资金,同时也提升了 A 股在国际市场的影响力。这一系列改革被市场解读为重大制度红利,显著提升了投资者对于资本市场未来发展和券商 非银金融行业深度研究 行业成长空间的预期。