Meta广告收入及分地区拆分（单位：百万美元）
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25Q3 Meta 实现总营收 512亿美元，同比加速增长到 26%。广告业务营收 500.82亿美元，同比+25.6%，进一步加速增长，我们认为主要受益 Reels时长提高、AI工具 Advantage+带动 ROI 提高。从量价角度来看，2025年三季度广告展示量进一步加速增长到 14%，DAP（Meta 集团 APP 全家桶的 DAU）同比进一步加速增长到7.6%，DAP 增长 + DAP 广告展示量增长，带动 25Q3 展示量增长 14%，25Q3 综合广告单价的同比加速一个百分点至 10%。
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