韩元走弱放大输入性通胀压力,AI 繁荣推动经济增速上修,二者共同推动韩国央行转鹰,加息周期已提前启动。今年,韩国通胀加速,由能源逐步向商品和服务价格扩散。韩国 6 月 CPI 同比升至 3.17%,商品贡献 1.72 个点,服务贡献 1.44 个点,约 45%来自服务项,显示通胀传导已经深化。面对汇率贬值与通胀上行的双重压力,韩国央行已经转向加息。5 月会议上,七名货币政策委员中,已有两名主张加息 25个基点至 2.75%。此次会议上,韩国央行将 2026 年 GDP 增速由 2.0%大幅上调至2.6%;全年通胀预测由 2.2%上调至 2.7%。7 月 16 日,韩国央行加息正式落地,未来政策重点仍可能进一步向物价稳定倾斜。