安踏 KIDS 市占率行业领先,黄金赛道为业绩增长提供强有力保障。2012-2021 年,安踏 KIDS 的市占率由 0.3%大幅增长至 1.6%,目前已成为国内童装市场最大的运动品牌。我们认为,高速发展的童装市场为安踏 KIDS 的增长提供了有力支撑,2007-2021 年,我国童装市场规模由675 亿元增长至 2564 亿元,CAGR 约为 10.0%。展望未来,二胎、三胎政策的推出以及消费升级等因素有望持续推动童装市场高速增长,根据Euromonitor 预测,到 2026 年我国童装市场规模预计将达到 2563 亿元,22-26 年 CAGR 为 9.7%。受益于此,“踩在巨人肩膀上”的安踏 KIDS有望长期维持稳健增长,巩固并加大竞争优势。