美国互联网 企业财务 状况良 好,未来资 本支出仍 有增长 空间 。美国头部互联网企业自身经营情况较好,2021 年至 2024 年,以亚马逊、微软、谷歌和 Meta 为代表的美国头部互联网企业经营性净现金流合计为 2724 亿、2778 亿、3454 亿和 4511 亿美元,远高于四家公司同期资本支出金额。当前在对 AI 发展前景仍看好的情况下,四家互联网企业预计仍将对 AI 领域保持较高投入。同时,互联网企业正在通过债券市场为人工智能基础设施融资,当前四家公司的资产负债率相对健康。综合考虑美国头部四家互联网企业经营情况和未来资产负债率仍有提升空间,短期对 AI 领域的资本支出增长较为乐观。