磷矿石产量创六年新高,但有效供给仍受制于结构性瓶颈。据百川盈孚,2020-2024 年,我国磷矿石名义产能由 1.61 亿吨增至 1.94 亿吨,但实际供给能力远低于账面水平。2024 年全国产量达 1.14 亿吨,为 2018 年以来最高值;表观消费量同步攀升至 1.19 亿吨,同比增长 11.4%,部分受益于磷酸铁锂等新能源材料需求快速扩张。然而据百川盈孚统计,当前有效产能仅约 1.19 亿吨/年,与 1.94亿吨的名义产能之间存在高达 0.75 亿吨的闲置差额,反映大量产能因环保约束、矿权审批滞后、品位过低或缺乏配套加工能力而难以释放。行业集中度低,生产企业约 273 家,CR8 仅 33.4%,以及中小矿山开工受限,进一步制约供给弹性。