国电电力/华能国际/华电国际火电分季度入炉标煤单价
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火电盈利安全垫高，近两个季度煤价下降弹性超市场预期 公司火电度电净利润水平相对较高且稳定。截至 2024 年底，公司控股煤电/气电装机容量为 7360.9/102 万千瓦，控股火电装机合计 7462.9 万千瓦，占公司总控股装机规模的 67%。从更为高频的季度盈利数据看，1Q22-1Q25，公司平均火电度电净利润为 2.1 分，华能国 际/华电国 际平均煤电度电净利润-0.9/0.49 分；最新 8 个 季度平均度电净利润看，国电电力火电为 2.89 分，华能国际/华电国际煤电为 0.96/2.03 分。公司火电度电净利润水平较同类型的全国型火电华能国际/华电国际更高主要系成本端的煤炭来源更有保障。
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