从高频运价指标看,当前航运景气修复已呈现出明显的结构分化特征:干散货与油轮运价率先走强,而集装箱运价表现相对平缓。BDI指数作为Baltic Exchange发布的干散货综合运价基准,由Capesize、Panamax和Supramax三类船型期租均值按 40%/30%/30% 加权构成,能够较好反映散货市场盈利变化;BDTI则是Baltic Exchange 对国际原油航线运价的综合刻画,直接映射油轮市场盈利水平。2024 年以来 BDI、BDTI 的修复斜率明显强于 CCFI 美东、美西航线,说明当前航运景气的边际改善更多集中于散货和油轮,而非重新回到上一轮由箱船主导的扩张路径。