分应用场景看,商用制冰机占比过半,民用制冰机具备增长空间。据中国家用电器协会数据,2024 年全球商用制冰机市场规模达 109.5 亿元,占全球制冰机市场的 51%,凭借在商用饮品、高端餐饮及医疗冷链等领域的不可替代性占据核心地位;民用级制冰机则受益于全球经济发展与消费水平提升,市场规模由 2019年的 49.2亿元增长至 2024年的 74.9亿元,2019-2024年 CAGR达 8.8%,2024年占全球制冰机市场的 35%,预计 2028年将增至 97.9亿元,我们认为,制冰机虽然是新兴的小家电品类,但冰块消费在欧美市场属于刚需产品,与咖啡的地位相似,小型化民用制冰机的出现为消费者提供了更高效、便捷的家庭制冰方案,带动制冰机市场规模在近年来不断攀升,同时后续如亚太等新兴市场需求亦有望驱动民用级制冰市场增长。