根据华泰军工组报告《为什么持续看好高温合金赛道》(2022/10/17 发布)测算,2021-2030年我国军用航发市场累计为 14539.16 亿元,年均超千亿。据前瞻产业研究院发布的研究数据,发动机占军用飞机成本的 25%,材料成本占发动机成本的 50%,而高温合金占材料成本约 35%。据此测算,2021~2030 年我国军用航发用高温合金总市场规模约为 2544.35 亿元,年均市场超 250 亿元,结合智研咨询报告,2020 年我国高温合金市场规模达到 231亿元,其中航空航天部分占比 55%,约为 127 亿元。2021-2030 年我国军用高温合金市场规模 CAGR 约为 12.33%。考虑到高温合金行业本身的成长性,以及上大股份低市占率、高温合金返回料低渗透率的现状,我们认为未来上大股份高温合金返回料成长空间较为可