居民财富增配金融资产大势所趋。从金融投资品的结构来看,据《2018 年中国城市家庭财富健康报告》统计,我国家庭偏好于配臵银行存款(43%)、和理财产品(13%),但风险偏好呈现显著的两极分化特征——46%家庭投资于无风险金融资产,15%家庭投资于高风险金融资产。未来我们预计我国居民资产中房地产的比例将趋降,一方面,人口红利见顶,住房刚需下滑;另一方面,经济不再过度依赖地产刺激、房价涨幅也回归合理区间。相反,居民对金融资产配臵的提升可期。近年来对资本市场制度的优化可以助力新兴产业,新兴产业发展又带来大量投资机会,给股市长期向好奠定基础,有助于吸引居民增加金融资产配臵。随着全民炒房时代的渐行渐远,居民财富向金融资产增配将是大趋势。