加州公共雇员退休基金(California Public Employees’ Retirement System,CalPERS)于 1932 年建立,目的是为州政府雇员积累和提供退休养老金,是属于第二支柱的养老基金;是美国最大的现收现付制DB型公共养老金,也是全球第六大公共养老基金,其投资运营具有很强的代表性和借鉴意义。本篇报告为全球公共养老金系列的第五篇,以加州公共雇员退休基金(CalPERS)为研究对象,主要从发展历程、运营管理制度、投资管理策略、资产配置偏好、资产收益,以及可持续投资等方面梳理其特点及经验,最后据此总结出值得借鉴的经验。