伴随中国乙烯产能的集中释放以及自给率提升,我们认为海外乙烯产能将通过调整贸易流向来弥补对中国出口减少。对于以沙特为代表的中东产能,近年来对中国及东南亚出口量存在较大下滑,出口结构预计将逐渐转向中东、独联体、以及南亚等地区。美国受乙烯产能大幅增长影响,整体出口量提升较快,考虑拉美地区乙烯产能较为有限,预计后续拉美地区仍将是美国最主要的出口地区;欧洲受能源与碳税成本影响,竞争优势近年来明显下降,预计美国对欧洲地区出口亦将延续增长趋势。中国乙烯制品直接出口成本竞争力较弱,考虑中国较强的本土制造能力,我们认为中国乙烯或将借助下游制品持续开拓海外市场。