2023-2026E全球九大CSP资本支出总额

全球云计算服务厂商持续扩张产能，资本开支维持高位。面对强劲的 AI 需求，多数北美主要云端服务供应商（CSP）相继上修 2026 年资本支出指引：Microsoft 上调展望至 1900 亿美元，年增率提高为 130%左右，其中约 250 亿美元为反映零部件价格上涨影响；Google 从 1750-1850 亿美元上修至 1800-1900 亿美元，年增长率也超过一倍；Meta 则将资本支出区间由 1150-1350 亿美元上修至 1250-1450 亿美元，估计年增率约 85%；AWS 亦因应 AI 云端服务需求，预计 2026 年资本支出逾 2300 亿美元，年增长 50%以上。北美 CSP的资本支出成长幅度高于全球平均，反映 AI 基础建设已成为厂商长期策略核心，投资重点持续集中于高效能 GPU 集群建设、自研 ASIC 芯片开发，以及支持高功耗运算的新一代数据中心。根据 TrendForce 集邦咨询，2026 全年美系Google（谷歌）、AWS（亚马逊云科技）、Meta、Microsoft（微软）、Oracle（甲骨文）以及中系 ByteDance（字节跳动）、Tencent（腾讯）、Alibaba（阿里巴巴）、Baidu（百度）等九大 CSP，合计资本支出预估至约 8300 亿美元，年增长率提升至 79%。