资产质量维持在较优水平,支撑后续业绩保持良性增长。近三年归母净利润增速呈现下降趋势,一方面是零售业务转型以及金融科技发展背景下,业务及管理费用投入加大;另一方面是存量不良核销处置以及增厚拨备安全垫消耗部分利润。2024 年来中信银行业绩增速已经呈现低位企稳的信号,2024、2025 年净利润增速都保持在低个位数正增,主要来自信贷结构的调优和信贷成本的持续正向贡献。从中信银行近年资产质量指标看,2021 年开始呈现明显改善趋势,不良率持续下行至 25 年的 1.15%,是近十年来最低水平。同时 4Q25 测算的单季年化不良净生成率为 0.93%,环比、同比分别下降 30bp、3bp,2025 年末拨备覆盖率 203.6%,整体也处于历史较高水平。