据 IEA,海湾国家 2025 年成品油/液化气/石脑油出口约 330/150/120 万桶/天,成品油中柴油和航煤占比较高,主要流向欧洲和非洲地区。同时,中东地区超过 300 万桶/天的炼油能力已因设施遭到袭击和海峡管控而关停,另有 100 万桶/天面临即将关停的风险。日韩与东南亚等地区对霍尔木兹海峡原油的依赖度较高,原料供应不确定性已导致部分炼厂预防性减产。中东出口受限叠加亚洲供应下滑,致全球成品油供需缺口显现,其中柴油受影响程度较高,3 月 27 日新加坡柴油及航煤裂解价差较 2 月 27 日大幅上涨 427%/398%至108.65/109.14 美元/桶。