环球新材国际合成云母业务营收（百万元）
2025-11-18 14:18:43
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合成云母产能扩张有望持续支撑公司高端业务发展。当前，公司合成云母存量产能约为1.2 万吨，生产基地为广西珠光颜料工厂一期，2024 年公司对外销量约为 0.34 万吨，其他产能主要自用。此外，公司规划在浙江桐庐工厂建设合成云母产能 10 万吨，我们判断或将于2026 年上半年竣工并开始逐步投产。我们认为，合成云母的产能扩张有望为公司近几年收购的韩国 CQV 和德国默克（SUSONITY）提供充足的高端原材料，同时，产生的规模效应有望进一步推动合成云母成本下降。2024 年，公司合成云母业务营收为 0.93 亿元，同比增长10.8%，复盘来看，公司合成云母业务销量随着产能的释放逐步提升，单价也在逐步下降，于 2023-2024 年稳定在 2.7~2.8 万元/吨，预计随着浙江桐庐 10 万吨产能基地的竣工，合成云母业务有望成为公司第二增长曲线。
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