国内方面,2026 年补贴减少,新能源乘用车预计降速,但以旧换新补贴有望提供支撑。2025 国内汽车产量维持增长,但下游轮胎累库限制产能利用率,半钢胎开工偏低。截至 2026 年 1 月 22 日,国内半钢胎开工率 73.84%,同比+8.92pct,山东样本企业库存天数 48.53 天,同比+16.21%;全钢胎开工率 62.53%,同比+22.14pct,山东样本企业库存天数 46.80 天,同比+1.34%(开工率同比偏高主要受今年春节偏晚影响)。2026 年国内新能源汽车补贴减少但以旧换新补贴延续,有望支撑汽车内销景气。另外海外新能源渗透较低,国内汽车出海有望贡献增量。