传统重卡企业盈利的核心来源之一是重型内燃机,BEV 重卡既是国家实现“低碳”目标的重要战略路线,也是短期盈利上的损失点,矛盾心理带来传统重卡BEV份额短期落后。随着规模提升摊薄固定成本以及降本增效新技术落地(例如集成电驱桥、自制 PACK等),BEV 重卡单车在 2025 年及之后有望实现明显减亏;行业竞争阶段由“供给+价格”转为包含销售渠道与后市场服务网络的全方位竞争,传统重卡企业优势明显,其 BEV份额有望快速提升,以期实现短期收入利润与长期战略站位的平衡。据此,我们预计 2030 年前后国内 BEV 重卡渗透率有望达到 40%,整体规模有望突破 50 万台水平,其中公司规模接近10万台(假设2030年内需重卡销量150万台,及中国重汽BEV重卡市占率15%),且单车盈利能力有望较 2025 年水平有明显改善。