政策重塑绿证供给格局,2026-2030 年可交易绿证占比有望稳步提升 根据国家能源局数据统计,2024 年核发绿证数 47.34 亿个、可交易 31.58 亿个、可交易率为 66.7%,2025 年核发 29.47 亿个、可交易 18.93 亿个、可交易率降至 64.2%。不可交易 的绿证包 括自发自用电量、离网项目电量、2023 年以前 投产的常规水电电量。根据发改价格〔2025〕136 号文和《可再生能源绿色电力证书管理实施细则(试行)》,由机制电量产生的绿证不进入发电企业账户、而是由省级部门统筹。基于各类可再生能源上网电量的预测,我们测算 2026-2030 年国内核发绿证数有望从 31.44 亿个增加至 48.32 亿个,其中可交易绿证数有望从 20.58 亿个增加至 36.22 亿个,可交易率稳步提升。