星链用户 3年提升 3.5倍,规模效应凸显。受益于 SpaceX猎鹰 9号火箭突破可复用带来的运力提升和发射成本下降,星链自 2020年起组网速度大幅提升,根据 Jonathan’s Space Page,截至 2026年 5月末,星链卫星已累计发射 12198颗,在轨运行 10491颗,2020-2025年年均发射 1786 颗。随在轨卫星数量增加,星链业务的规模效应凸显。2023年末-2026Q1末,星链用户数量从 230万人提升至 1030 万人,提升 3.5 倍;单星服务用户数从 442人提升至 1016 人,提升130%;单星创收从 74 万美元/年快速提升至 129 万美元/年,提升 73%。根据Quilty Space,一颗星链 V2mini卫星的制造成本约 80万美元,以 2026Q1单星创收水平测算,仅需要 0.62 年一颗星链卫星就可以回本(不考虑研发、发射等成本摊薄)。