低迷估值后,EV/EBITDA倍数在2025年持续增长,从第一季度的9.2倍上升到第四季度的10.7倍 这一趋势反映出投资者对瑞士股市基本质量和韧性的信心恢复,特别是在那些通常国际曝光度较低的中型公司中。尽管宏观经济和地缘政治 的不确定性仍然存在,投资者信心得到了回报,许多瑞士中小企业展现了优越的回报和强劲的利润率,导致从第二季度开始的更高估值 年第三季度降至8.7倍,为2017年第一季度以来的最低水平,标志着2024年复苏的明显逆转 尽管欧洲央行(ECB)降息,但更长期利率的上升限制了估值,关于增长可持续性的疑虑、美国贸易政策的长期影响和不确定性,以及 持续的地缘政治紧张局势,使得Argos中型市场指数的下降也成为2025年并购活动复苏的一个推动因素,因为卖方的估值预期和买方的 支付意愿之间的差距开始缩小,更加符合当前的经济和地缘政治现实 8 Argos 中型市场指数,Argos Wityu