估值弹性:截止 2024年 10月 11日,市场一致预期中对洋河、舍得、老窖 25年预计的营收同比增速已经降至相对较低位置,市场一致预期 25年洋河同比增长 6%、舍得同比增长 10%、泸州老窖同比增长 15%,说明当前市场已经注入了部分前期上述企业披露的业绩下滑以及未来下调业绩增速的预期。叠加估值角度,纵向对比泸州老窖、洋河、舍得处于近十年估值的 11%、8%、6%百分位,且 PE-FY1 的绝对数值亦较低,泸州老窖、洋河、舍得分别为 14、13、17 倍,在政策驱动的流动性牛市下估值提升空间大。