区别于熟啤经过严格的灭菌和过滤程序,原浆不经过滤,不经灭活工序,保留鲜活酵母的啤酒原液,酒体醇厚柔和,泡沫细腻丰富。公司积极布局原浆品类,980ml珠江原浆品宣上突出广府文化 IP,包装采用手绘风格,包含了舞狮、火车、五羊雕塑、扒龙舟、早茶等具有珠三角文化特色的元素;价格上,980ml定价 19.9元/瓶,而 1L装青岛原浆则定价 80元,性价比优势突出。在啤酒口味化、品质化、差异化发展趋势下,我们看好 980ml珠江原浆的发展机遇。2025年春节之际,公司开展“珠事顺,福满杯”主题活动,在全国各地商业圈、县域商超、餐饮店等开展主题促销活动,独具广府文化特色的 980mL珠江原浆销量同比增长近 30%。公司 2024年啤酒整体吨价为 3981元,对比重庆啤酒的 4923元仍有 19%的空间,考虑到广东省经济水平结构高,在广东市场,珠江啤酒的产品结构低于百威亚太,我们认为随着珠江 97纯生占比持续提升、原浆后期发展机遇,公司吨价有望稳步增长。