2025 财年欧元区重启财政扩张,但与此前财政扩张的不同支出在于欧元区各国在加大支出力度的同时也提高了财政收入目标,进而使得净赤字规模并未出现大幅上升。此前以严肃财政纪律作为重要原则的德国在 2025 年放宽了“债务刹车”机制,欧元区各国也陆续开启了新一轮的财政支出扩张周期。此次扩张更具结构性与纪律性,并非单纯扩大赤字,而是通过“增收”与“增支”并举的方式进行。从目前披露财政预算文件的 18 个欧元区国家的数据来看,2025 财年欧元区 18 国财政支出占 GDP 的比例将从 2024 财年的 49.7%增加至 51.5%,2026 财年进一步增加至 51.7%,但由于财政收入预算目标也同步提升,净赤字率仅从 2024 财年的 3.0%增加至 2025 财年的 3.1%。