商品篇：黄金长牛不改，商品共振上行 6.4.1.2全球锂盐需求量 储能需求增速超预期。新能源渗透率加速提升，电网对调峰需求增加，配储需求上升。锂电池组价格下跌，经 济性利润拐点出现。中国自2025年6月起取消强制配储，存量项目享受差价结算保障，引发“531”抢装。美国 《“大而美”法案》将储能投资税抵免延长至2036年，欧洲、中东、澳大利亚等通过容量电价、长时储能补贴、国 家级能源战略，直接带来项目快速放量。除了传统的新能源并网，数据中心和AI算力带来需求增加。英伟达等提出 800V直流架构，要求机房外配10s－1h级大型储能。多重需求叠加推动全球储能需求在2025年呈现超预期增长， 并有望在中长期保持30%以上的年复合增速。2025年中国储能需求增速95.83%，美国需求增速也达到60%。 在全球新能源需求大幅增加的背景下，中国锂电池出口保持快速增长。预计2025年中国锂电池总出口接近 300GWH，增速56.06%；其中动力电池出口占比62.39%，储能电池出口占比33.94% 汽车动力电池需求保持快速增长。2025年我国新能源汽车产量1600万辆左右，同比增28%；海外新能源汽车 产量预计700万辆；全球新能源汽车产量2400万辆，中国占比70.8%。中国动力电池电芯产量1249GWH，同比 增42.39%；中国储能电池电芯产量525GWH，同比增52.63%；消费电池电芯产量107GWH，同比增51.35%。 中国锂电池电芯总产量1882GWH，同比增45.73%，其中动力电芯占比66.38%，储能电芯占比27.9%，消费电 芯占比5.71%。