需求端:海外客户方面,全球半导体大厂积极推进中国大陆供应链本土化,国内 Fab 厂有望充分受益。随着地缘政治风险和关税对于半导体生产地界定趋严,部分海外半导体大厂综合供应链成本与安全,正加速推进其在华供应链的本土化进程,这一战略转向为国内Fab 厂商导入创造契机。例如 1)ST 意法半导体:2024 年 11 月意法半导体宣布与华虹半导体达成合作,计划到 2025 年底实现在华虹无锡工厂生产 40nm 制程的 MCU 芯片目标;2)恩智浦:2024 年 12 月 4 日恩智浦宣布选择台积电南京、中芯国际、华虹分别开发 16/28nm,40nm 以及 180nm 不同种类的产品;3)英飞凌:2024 年 12 月 11 日英飞凌宣布公司正在中国进行商品级产品的本地化生产,未来会将产品的生产转移到中国的代工厂,以解决中国客户在供应安全方面的担忧。