东南亚的产能建设成本较低,项目内部收益率显著高于国内。嘉益股份的越南工厂的建设投资金额为 2.07 亿元,单位产能的建设成本为每只 15.3 元。嘉益股份同期建设的金华工厂(1000 万只/年)建设投资金额达 2.97 亿元,单位产能的建设成本为每只 29.8 元。建筑工程费方面,金华/越南工厂的单位产能建筑工程费投资金额分别为每只 13.8/6.3 元,主要是因为金华工厂的面积较大且土地价格较高,金华/越南的厂房单位建设面积分别为每平方米1290/1160 万元。设备购置费方面,金华/越南工厂的单位产能的设备购置及安装费分别为每只 14.9/8.4 元,主要是因为越南项目属于出口加工企业,设备采购无需缴纳增值税。在较低的建设成本下,嘉益越南项目的内部收益率达到 21.64%,显著高于嘉益越南 18.23%的内部收益率以及哈尔斯金华募投项目 18.46%的内部收益率。