过去二十年,美国非银行金融机构的资产经历了长期增长趋势,2023 年,非银行金融机构 (NBFI) 的总金融资产已达到 GDP 的 313%,达到了 85.7 万亿美元。相比之下,同期银行的总金融资产仅为 31.1 万亿美元。其中,截至 2025 年 Q2 共同基金和人寿保险公司的金融资产已经创下历史新高,分别约为 22.7 和 10.7 万亿美元。非银金融机构的融资端中潜在风险最大的是短期批发融资(Short-term Wholesale Funding),而 2008 年全球金融危机之后,该类型融资在银行资产中的比例持续下降,虽然自 2022 年之后有所回升,但整体仍处于低位。