请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远3.1.2 从单一直营到双轮驱动,轻资产模式快速扩张➢直营店收入占据绝对主导,加盟收入爆发式增长。从收入维度来看,公司的直营店是其营收主力来源,2024年直营店/加盟店营收54.2/7.2亿元,占比86.1%/11.4%,同比增长1.8%/161.4%,加盟业务收入增长迅猛,而2025年4月直营/加盟收入增速-4.6%/+158.4%,主因“直营转加盟”策略。对加盟商的收费方式主要采取以下三种:1、对加盟商收取加盟费(每年5万元);2、特许权使用费(通常为每月销售额的6%);3、食材费用:百分百从中央厨房供货,供货定价与直营相同,约15%毛利。未来开店规划中,主要一线城市直营,二线及以下城市加盟,加盟店的日均营业额低于直营店,主因其选址多位于非核心商圈、二三线城市,但其成本更低,综合利润率约14%-15%,略高于直营店,投资回收期在15-18个月,与直营店相当。