印度棉供应易受到厄尔尼诺导致的西南季风减弱的冲击,但这一冲击往往伴随着国内价格支持政策(MSP)与虫害爆发的复杂交织。在 2015/2016 年超强事件中,西南季风在当年 6 至 9 月严重萎缩,导致旁遮普邦、哈里亚纳邦等核心北方棉区遭遇极端干旱,且当年暴发了历史罕见的白粉虱大面积虫害。单产严重受创加上病虫害侵袭,导致 2015/16榨季印度棉花产量断崖式下跌。在 2023/2024 年厄尔尼诺周期中,中南部产区在关键开花期因干旱缺水导致单产下修,尽管政府继续提高最低支持价格以缓解种植面积收缩压力,全国播种面积仍同比下降,最终全国棉花产量也有下调。