电商零售渗透率近期回升,但总体在中国香港渗透率有限,对领展冲击整体影响有限。中国香港线上购物渗透率呈现用户行为渗透率高但线上销售占零售总额比例低的特点,且近年受内地电商平台赴港拓展业务、内地 618、“双十一”等消费购物活动的影响,线上销售占比出现小幅波动,整体仍远低于内地等电商成熟市场。2021-2024 年增长近乎停滞,基本上维持在 8%-12%的区间内。短期内电商渗透率走高会对领展在港零售业态产生一定影响,但受限于中国香港本地较高的物流成本,以及刚需类食品餐饮主要以线下获取的特点,电商带来的冲击整体影响有限。