中诚信国际报告指出，2024年以来百货与超市两大实体零售业态经营压力持续加大，但分化趋势明显。百货业态方面，全国50家重点大型零售企业零售额累计同比下降5.0%，大型零售企业发展指数跌至5点的历史最低值，阿里巴巴亏损93亿元出售银泰百货折射行业困境。超市业态方面，超市百强销售规模下降7.3%、门店减少16.2%，大型超市净利润指数持续为负。与此同时，会员店、折扣店以及低线城市的区域超市企业则实现了逆势增长。
2026百货业态经营压力与大型零售企业发展指数分析
2024年1-9月全国50家重点大型零售企业（以百货业态为主）零售额累计同比下降5.0%，各月增速均为负值。4月为上半年增速最低点，5月起降幅有所收窄，但7月再次扩大至-10%以上，8月起受益于家电以旧换新政策，降幅持续收窄至9月的约-3%。分品类看，服装类、化妆品类、日用品类及金银珠宝类累计零售额分别同比下降9.4%、10.1%、11.5%和14.3%，家电类受益政策同比增长3.3%。大型零售企业发展指数自2023年四季度约71点骤降至2024年二季度的5点，为指数设立以来最低，反映百货企业盈利水平处在历史最低位置。全国超10家百货门店2024年宣布停业，阿里巴巴出售银泰百货亏损约93亿元，行业整合加速。
超市百强收缩与大型超市净利润持续亏损
据中国连锁经营协会统计，2023年超市百强销售规模为8,680亿元，同比下降7.3%；门店总数2.38万个，同比减少16.2%。前十强中仅沃尔玛零售额实现增长，行业整体呈收缩态势。大型超市净利润指数2024年上半年持续为负且亏损程度扩大，二季度指数降至约-25点。永辉超市2023年归母净利润-14.65亿元，2024年前三季度仍亏损1.63亿元但亏损幅度大幅收窄；步步高2023年亏损近20亿元后进入重整程序。传统大型超市面临消费需求不振、线上电商分流、社区团购冲击、租金及人工成本刚性上涨等多重压力，利润端持续承压。
会员店与折扣店逆势增长，低线城市超市表现稳健
在行业整体收缩的背景下，部分细分业态和区域企业实现了逆势增长。一二线城市中会员店、折扣店销售及门店数增长显著，沃尔玛旗下山姆会员店在华门店超50家、单店年销售额超10亿元，开市客加速在华开店，好特卖等折扣店品牌快速扩张——体现了消费者对高性价比商品以及对创新产品和高品质自有品牌商品的旺盛需求。低能级城市超市企业表现稳定：2023年超市百强中44家销售额实现同比增长，其中27家来自低能级城市，代表企业包括河南大张、黑龙江比优特、湖北黄商等，凭借对本地市场的深入了解和灵活经营策略实现稳健发展。胖东来2023年首次进入超市百强，其独特的经营模式和优质服务成为行业调改的参照标杆。
传统超市积极转型与2025年经营前景判断
面对经营挑战，传统大型超市企业采取多元转型措施：其一，收缩业务规模、持续关闭亏损门店——永辉超市2024年关闭数十家门店、华润万家亦持续优化门店网络；其二，向胖东来学习调改——永辉超市引入胖东来管理团队对部分门店进行调改，提升服务标准和消费体验；其三，商品策略向会员店看齐——以“宽类窄品”为原则缩减SKU数量、打造爆款商品、发展自有品牌、推行“天天低价”定价策略。展望2025年，传统超市企业的经营压力犹存，会员店和折扣店的扩张将持续分流客流。但部分调改门店的效果若能复制推广，或为行业提供新的发展路径。超市行业的竞争格局正在从“规模扩张”向“效率优化”切换，具备差异化商品能力和精细化运营能力的企业有望率先实现业绩改善。
表：2023年超市百强与百货样本企业经营数据| 细分业态 | 关键指标 | 2023年数据 | 同比变化 |
|---|
| 超市百强 | 销售规模 | 8,680亿元 | -7.3% |
| 超市百强 | 门店总数 | 2.38万个 | -16.2% |
| 50家重点大型零售企业 | 零售额（1-9月） | — | -5.0% |
| 大型零售企业发展指数 | 盈利水平 | 5点（2024Q2） | 历史最低 |
| 大型超市净利润指数 | 盈利水平 | 约-25点（2024Q2） | 持续为负 |
