德国乘用车市场由本土品牌主导。2024年前11月，大众（19%）、奔驰（9%）、宝马（8%）、奥迪（7%）四大德国品牌合计占乘用车市场43%份额。在新能源细分市场，格局变化更为显著：EV市场大众（16%）、宝马（11%）、特斯拉（10%）位列前三；PHEV市场奔驰（23%）、沃尔沃（13%）、宝马（13%）领跑。海通证券研报指出，德国乘用车竞争格局相对稳定，但中国品牌正逐步进入市场，MG荣威2024年前11月注册量超1.5万辆。本文深入分析德国乘用车市场各细分领域的竞争格局。
整体市场：大众+BBA占比超40%，CR5达51%
2024年前11月，德国乘用车市场CR5和CR10分别为51%和72%，较2023年分别+0.2和+1.9个百分点，市场集中度略有提升。注册量TOP5品牌为大众（19%）、奔驰（9%）、宝马（8%）、斯柯达（7%）、奥迪（7%），较2023年分别+0.9/-0.6/-0.05/+1.5/-1.5个百分点。大众+BBA四大德国品牌合计占比约43%。
分车型看，大众GOLF是德国最畅销车型，前11月销量92261辆（占比19%），商用占比80%。中型轿车大众PASSAT销量44283辆（占比19%，商用占比95%），紧凑型SUV和越野车在商用车领域占比极高。德国乘用车市场的商用占比接近70%，商用车需求是市场主力。
EV市场：大众宝马份额提升，特斯拉下滑
2024年前11月，德国EV乘用车市场CR5和CR10分别为52%和75%，较2023年分别+6.6和+11.3个百分点，集中度快速提升。TOP5品牌为大众（16%）、宝马（11%）、特斯拉（10%）、奔驰（9%）、斯柯达（7%），较2023年分别+2.7/+3.2/-2.4/+2.0/+3.3个百分点。大众和宝马份额提升，特斯拉份额下滑明显。
EV热销车型方面，特斯拉MODEL Y位列第一（份额7.7%），商用占比39%（私人用户为主）。大众ID系列3款车进入TOP10，合计份额14.7%，ID.3商用占比49%、ID.4&ID.5商用占比76%、ID.7商用占比90%。德国EV市场呈现“本土品牌主导、特斯拉下滑、中国品牌起步”的格局。
PHEV市场：奔驰领跑，沃尔沃份额大幅提升
2024年前11月，德国PHEV乘用车市场CR5和CR10分别为64%和76%，较2023年分别+4.8和+2.7个百分点。TOP5品牌为奔驰（23%）、沃尔沃（13%）、宝马（13%）、奥迪（7%）、西亚特（7%），较2023年分别-0.1/+8.0/+0.4/-2.0/-1.4个百分点。沃尔沃份额提升8个百分点，表现最为突出。
PHEV热销车型方面，沃尔沃XC60位列第一（份额6.5%）、XC90位列第五（份额4.0%）；奔驰E级第二（6.4%）、GLK&GLC第三（5.7%）、C级第七（3.6%）；保时捷CAYENNE作为超豪华品牌进入TOP10（份额3.6%）。PHEV市场偏向中高端和豪华品牌，与中国品牌低价策略形成差异化。
中国品牌进入德国市场，MG荣威领跑
2024年前11月，进入德国市场的中国乘用车品牌包括荣威、长城、比亚迪、蔚来、小鹏、零跑、领克。MG荣威注册量超1.5万辆，遥遥领先其他中国品牌。MG荣威4是唯一销量破万的中国车型（11938辆）。比亚迪4款车型入围TOP10，长城FUNKY CAT商用占比仅31%（私人用户占比高）。
中国品牌在德国主要推出HEV（含PHEV）和EV车型，蔚来、小鹏、零跑注册动力形式均为EV。在德国新能源渗透率维持低位的背景下，中国品牌凭借电动化产品优势仍有发展空间。海通证券认为，德国本土品牌主导地位稳固，但中国品牌有望在新能源细分领域逐步扩大影响力。
表5：2024年前11月德国EV与PHEV市场TOP5品牌| 排名 | EV品牌 | 份额 | PHEV品牌 | 份额 |
|---|
| 1 | 大众 | 16% | 奔驰 | 23% |
| 2 | 宝马 | 11% | 沃尔沃 | 13% |
| 3 | 特斯拉 | 10% | 宝马 | 13% |
| 4 | 奔驰 | 9% | 奥迪 | 7% |
| 5 | 斯柯达 | 7% | 西亚特 | 7% |
