国信证券发布Salesforce AI Agent专题分析报告。2024年10月，Salesforce推出名为Agentforce的AI代理软件服务产品，让用户通过自然语言打造定制化AI助手。12月发布Agentforce 2.0，进一步集成Slack并优化推理能力。初步产品定价约为每次AI Agent对话2美元，极大降低客户试用门槛。公司超100万美元的AI订单同比增长超三倍，签署超2000个AI合同。Agentforce正成为Salesforce从CRM龙头向AI平台转型的核心引擎。
Agentforce：可定制AI助手，2美元/次定价降低试用门槛
2024年10月，Salesforce推出Agentforce，由两部分功能组成。Agent Builder让用户通过自然语言打造定制化AI助手，支持自定义功能等灵活扩展，满足不同业务场景需求；Agentforce Service Agent是面向客户的AI服务助手，支持多渠道（如语音、WhatsApp、Facebook Messenger）自助服务，帮助企业快速响应客户需求。
Agentforce引入了基于使用量的定价模式，初步定价约为每次AI Agent对话2美元，极大降低了客户的试用门槛，加速产品推广。对比传统SaaS按席位收费模式，按对话次数收费更贴近AI服务的成本结构，有利于客户在AI部署早期快速验证价值。目前超过80000名系统集成商完成了Agentforce培训，数百家ISV和技术合作伙伴正在构建和销售Agent。
Agentforce 2.0集成Slack，优化推理能力
2024年12月17日，Salesforce发布Agentforce 2.0，包含三大功能升级。第一，将下游数据进一步整合，优化底层数据跨多个软件时上层Agent的构建效果，使Agent能在更复杂的数据环境中高效工作。第二，将Agentforce集成到Slack中，以用户为单位把用户相关数据进行汇总，优化用户与Agent的交互。第三，通过增强推理和数据检索技术，使面临复杂多步骤问题时能够深入思考、跨数据源推理，以采取最优行动并提供准确回复。
Agentforce 2.0还进一步强化了与Data Cloud的协同，Data Cloud作为大规模数据引擎，帮助组织将分散的数据整合起来，为Agent提供统一的数据视图。Agentforce 2.0让Salesforce的AI能力从单一客服场景延伸到更广泛的企业工作流场景，涵盖销售、营销、IT服务等多个领域。
AI订单爆发，24Q3营业利润率创新高达20%
Agentforce的推出推动公司AI业务快速放量。2024年三季度，公司超100万美元的AI订单数量同比增长超三倍，签署超2000个AI合同，其中包含超200个Agentforce订单。AI订单的快速增长反映下游客户对AI Agent的强烈需求。
收入方面，FY25Q3公司实现营业收入94.4亿美元，同比增长8.3%，订阅收入88.8亿美元同比增长9%。GAAP运营利润率首次达20%，同比提升2.8个百分点，创新高。实现净利润15.3亿美元，同比增长24.8%。受季度业绩增速和AI业务推动，公司上调全年业绩指引，预计FY2025实现收入378-380亿美元，同比增长8%-9%，GAAP运营利润率上调至19.8%。
表3：Salesforce Agentforce产品演进与财务表现| 维度 | 核心要点 |
|---|
| Agentforce定价 | 每次AI Agent对话约2美元 |
| Agentforce 2.0升级 | 集成Slack、优化推理能力 |
| AI订单增长 | 超100万美元订单同比增长3倍 |
| FY25Q3收入 | 94.4亿美元，同比+8.3% |
| FY25Q3运营利润率 | 20%（创新高，同比+2.8pct） |
Salesforce AI生态持续扩展
Salesforce以PaaS平台为底层架构，提供SaaS服务的模式为AI Agent部署提供了坚实基础。公司生态平台包括MuleSoft（打通软件间的数据连接）、AppExchange（生态伙伴应用分享平台）、Lightning（低代码/无代码开发平台）和Force.com（统一架构部署PaaS平台）。Agentforce充分利用了Salesforce的PaaS能力，让客户在已有CRM数据和工作流基础上快速构建AI Agent。
Salesforce连续11年蝉联全球第一大CRM软件提供商。Agentforce的推出标志着公司从传统CRM厂商向AI平台厂商的战略跃迁。随着Agentforce持续迭代和AI订单放量，Salesforce有望在AI Agent时代巩固其企业服务龙头地位。
